據(jù)The Athletic報道，英格蘭足球頂級聯(lián)賽新賽季即將開賽，新規(guī)正式取代利潤與可持續(xù)發(fā)展規(guī)則，對俱樂部支出設限，其對競爭格局的影響引發(fā)廣泛討論。周五晚間，英格蘭足球頂級聯(lián)賽重燃戰(zhàn)火，接下來九個月里，聯(lián)賽將充滿波折、精彩對決與爭議判罰；對二十家參賽俱樂部的球迷而言，其間的起伏跌宕，比世界杯期間國際足聯(lián)主席私人飛機的飛行軌跡還要頻繁。外界的目光會聚焦賽場，但場外事務同樣備受關注，原因不止是夏季轉會窗還剩一周半時間才關閉。這項全球收入最高、轉播覆蓋最廣的聯(lián)賽重啟時，各俱樂部需遵守全新財務規(guī)則，這些規(guī)則不僅會影響2026-27賽季的走勢，還將在未來更長時間內發(fā)揮作用。2013年首次推出的利潤與可持續(xù)發(fā)展規(guī)則（PSR）正式廢止，取而代之的是陣容成本比例規(guī)則（SCR）。同步落地的還有可持續(xù)性與系統(tǒng)韌性規(guī)則（SSR），后者受關注度相對較低。2025年11月，英格蘭足球頂級聯(lián)賽各俱樂部就是否轉向SCR制度進行投票，最終以微弱優(yōu)勢通過。規(guī)則修訂需至少14家俱樂部贊成，伯恩茅斯、布萊頓、布倫特福德、水晶宮、富勒姆和利茲聯(lián)這六家俱樂部投了反對票。這次投票前，各方還就“全域硬性上限”（TBA）進行單獨表決。該方案計劃在全聯(lián)賽范圍內設定陣容成本最高限額，但以各俱樂部的營收規(guī)模，幾乎沒有隊伍會觸及這一限額。無論如何，該方案最終以7票贊成、12票反對、1票棄權遭到否決，爭議更小的SSR規(guī)則則全票通過。The Athletic此前曾詳細解讀新規(guī)則的運作機制，這里再做梳理：SCR是歐足聯(lián)2022年6月首次推出的財務規(guī)則，2023-24賽季正式施行。規(guī)則名稱直白點明核心：直接管控俱樂部在球員（及主教練）身上的支出，涵蓋薪資、轉會費和經紀人傭金。英格蘭足球冠軍聯(lián)賽（即英格蘭足球頂級聯(lián)賽的下一級別聯(lián)賽）近期也引入了SCR規(guī)則。值得注意的是，三套SCR制度的內容并不相同。歐足聯(lián)的規(guī)則按年度核算，英格蘭的兩套規(guī)則則以足球賽季為周期：英冠按單賽季現(xiàn)金流核算球員交易；英格蘭足球頂級聯(lián)賽和歐足聯(lián)則按會計準則，取三年平均值。三者還有諸多差異，比如俱樂部如何處理球員資產減值（賬面價值減記），以及核算時哪些收入計入營收。也難怪各俱樂部要投入更多資源確保合規(guī)。各類SCR規(guī)則的核心邏輯一致：將俱樂部上述支出控制在相關收入的固定比例以內。就英格蘭足球頂級聯(lián)賽而言，相關收入指年度營業(yè)額，加上過去三個賽季球員交易利潤的平均值。英格蘭足球頂級聯(lián)賽將限額設為85%，比歐足聯(lián)的要求高出15個百分點。聯(lián)賽官方表示，這一設定是為了“讓所有俱樂部都有機會追逐更高榮譽，同時維護聯(lián)賽的競爭平衡與觀賞性”。俱樂部還需考量其他細則。85%的限額被稱為俱樂部的“綠色閾值”，在賽季初根據(jù)預估足球營收確定。超出該閾值30%以內將被處以罰款（即稅費），不過相關處罰2027-28賽季才會執(zhí)行，2026-27賽季的違規(guī)行為不會被罰款。此外，若俱樂部此前兩個賽季均未超出85%的限額，超出后可用此前兩個賽季低于限額的累計額度抵扣罰款，最高可抵扣10%。30%的上限意味著俱樂部支出最高可達相關收入的115%，這一數(shù)值初始為各隊的“紅色閾值”。一旦觸及該閾值，俱樂部將受到競技處罰：違規(guī)固定扣6分，超出紅色閾值的部分每多出650萬英鎊再扣1分。不足650萬英鎊按650萬英鎊計算，舉例來說，超出紅色閾值700萬英鎊將被扣8分（固定扣6分，超額部分扣2分）。兩個閾值之間的區(qū)間，被英格蘭足球頂級聯(lián)賽稱為“反饋循環(huán)機制”。若俱樂部支出超出綠色閾值但未達紅色閾值，紅色閾值將按超額幅度相應下調。多次超出綠色閾值，俱樂部的紅色閾值會不斷向85%靠攏。反之，若俱樂部超標后改善經營，可逐步恢復紅色閾值，最高恢復至115%。英格蘭足球頂級聯(lián)賽認為，反饋循環(huán)機制“允許俱樂部在營收增長前提前投入，也能包容賽季內合理的營收波動或球隊競技表現(xiàn)不及預期的情況”。SSR的受關注度一直低于SCR，其全票通過也說明各方對該規(guī)則顧慮不多。但這些規(guī)則的重要性不打折扣，理論上將推動俱樂部更審慎地管理財務。SSR包含三項考核：營運資金測試、流動性測試和正權益測試，均旨在引導俱樂部摒棄短期經營思維。營運資金測試要求俱樂部證明每月可動用資金不低于1250萬英鎊；流動性測試要求俱樂部流動資產減去流動負債、再減去8500萬英鎊后大于等于零（本質是對沖降級帶來的潛在影響）；正權益測試要求俱樂部負債不得超過資產的一定比例，其中一項重要調整是，陣容資產按市場價值而非賬面價值核算。負債占資產的最高允許比例本賽季為90%，從2028-29賽季起逐步降至80%。啃下規(guī)則條文本身就是難題，而這些規(guī)則會對賽場產生怎樣的影響才更加關鍵。盡管規(guī)則條文看似晦澀，支出規(guī)則確實會直接影響冠軍歸屬。截至2024-25賽季結束，英格蘭足球頂級聯(lián)賽共舉辦33個賽季，其中18個賽季的冠軍是薪資支出最高的俱樂部（過去8個賽季里有6年如此）；薪資支出第二高的俱樂部9次奪冠，第三高的4次奪冠，第四高的1次奪冠。自1992年以來，只有2016年萊斯特城奪冠一次，冠軍由薪資支出前四名之外的俱樂部拿下。SCR經投票通過，說明該規(guī)則擁有不少支持。但各家俱樂部對這套新監(jiān)管制度的熱情差異明顯。為撰寫本文，The Athletic采訪了聯(lián)賽多家俱樂部的內部人士，他們對這套新執(zhí)行的規(guī)則各有看法?！皥?zhí)行”是這里的關鍵詞。多位受訪人士提到，又一套新規(guī)則會加重俱樂部日常工作負擔。一位要求匿名以暢所欲言的英格蘭足球頂級聯(lián)賽高管告訴The Athletic：“從運營角度看，這些規(guī)則一點都不簡單，只會增加足球俱樂部的運營成本?！绷硪晃宦毼幌嘟?、同樣要求匿名的人士直言新規(guī)則“簡直是場噩夢。都是些復雜繞人的比例，不解決實際問題”。值得注意的是，這兩位高管所在的俱樂部，都投了SCR的贊成票。這就形成了矛盾局面：俱樂部需要在不同目標間權衡。一方面，盡管英格蘭足球頂級聯(lián)賽的營收遠超其他聯(lián)賽，但俱樂部虧損已經失控。隨著老板越來越多地需要為赤字買單，任何能遏制薪資、轉會費這兩大成本項的規(guī)則自然會受到歡迎。足球俱樂部估值低于美國體育球隊，原因就在于既沒有收入保底（可能無緣歐戰(zhàn)，甚至降級），也沒有支出上限。SCR至少在一定程度上推動聯(lián)賽建立支出上限。英格蘭足球頂級聯(lián)賽列出了支撐新規(guī)則的七項“SCR原則”，競爭平衡和創(chuàng)造公平機會排在前兩位，第三位是“提升俱樂部財務可持續(xù)性”，但新規(guī)則能在多大程度上推動這一目標，要打個問號。上述英格蘭足球頂級聯(lián)賽高管對此持懷疑態(tài)度，他表示：“如果真的擔心可持續(xù)性，就讓俱樂部把資金存入托管賬戶?！蔽骷茁?lián)盟主席哈維爾-特巴斯的質疑更加強烈。今年2月，他在倫敦出席英國《金融時報》足球商業(yè)峰會時，對英格蘭同行推出的規(guī)則并不認可。特巴斯警告，英格蘭足球頂級聯(lián)賽的規(guī)則轉變非但不會改善足球財務狀況，反而可能加劇聯(lián)賽內部的通脹。他還嗤笑85%的限額根本談不上推動可持續(xù)性，稱剩下15%的收入根本不足以運營俱樂部。他的說法有事實支撐：2024-25賽季，英格蘭足球頂級聯(lián)賽俱樂部平均運營成本占營收的27%，這還沒算SCR未覆蓋的非球員員工成本。另一方面，俱樂部需要保持競爭力。英格蘭足球頂級聯(lián)賽解釋國內SCR限額更高的原因時，專門提到了“競爭平衡”。聯(lián)賽長期以來都在避免出現(xiàn)歐洲其他聯(lián)賽那樣巨大的營收差距。但如今，這方面的隱患正不斷增加。眾所周知，英格蘭有六家俱樂部的營收遠高于其他隊伍，巨大的差距意味著，將所有俱樂部（而非僅參加歐戰(zhàn)的俱樂部）的支出與營收綁定的新規(guī)，可能會讓財力較弱的俱樂部更難追趕。多位內部人士告訴The Athletic，新規(guī)則非但不會改善，反而會加劇聯(lián)賽的競爭失衡。我們做個假設：如果阿森納、切爾西、利物浦、曼城、曼聯(lián)、托特納姆熱刺這“六大豪門”的SCR限額為70%，其余俱樂部為85%。即便按2024-25賽季的營收計算，這六家俱樂部的支出能力仍能超過其他俱樂部，而且往往優(yōu)勢巨大。要知道那個賽季阿斯頓維拉參加了歐冠，托特納姆熱刺和切爾西均未參賽，但后兩家俱樂部的非轉播收入遠高于其他隊伍，支出能力僅落后于最富有的幾家豪門。聯(lián)賽半數(shù)俱樂部的支出上限，差不多只有六大豪門中最低者的一半。一位俱樂部高管向The Athletic表示：“如果俱樂部自主營收高、非球員成本也高，那新規(guī)對你有利?！盤SR考核整體盈利能力，高運營成本會限制陣容投入；而現(xiàn)在，只要老板愿意承擔虧損，比賽日收入和商業(yè)收入高的俱樂部就不用過多擔心盈虧底線。這一趨勢已經在倫敦北部顯現(xiàn)。托特納姆熱刺6月獲得1億英鎊股東追加注資，隨即創(chuàng)下隊史最高轉會支出紀錄，而他們此前的投入本就不低。托特納姆熱刺的薪資支出長期低于“六大豪門”的其他對手，但如今也在上漲。2024-25賽季，俱樂部運營成本超2億英鎊，每年利息支出持續(xù)高于4000萬英鎊——這兩項支出都計入PSR核算，但不在SCR考核范圍內。再加上俱樂部不再堅持可持續(xù)經營模式，托特納姆熱刺得以大幅提升陣容投入。托特納姆熱刺仍需關注盈虧狀況，因為歐足聯(lián)保留了更嚴格的PSR版本，即“足球盈利”規(guī)則；不過今年夏天球員出售收入增加，會緩解他們的壓力。和PSR一樣，歐足聯(lián)的規(guī)則會在球員交易利潤產生的當年全額計入，而非像SCR那樣取三年平均值。在競爭平衡方面，英格蘭足球頂級聯(lián)賽比大多數(shù)同行聯(lián)賽表現(xiàn)更好，這也是聯(lián)賽如此受歡迎的原因之一。但困擾其他頂級聯(lián)賽的壟斷趨勢，雖在英格蘭尚不明顯，卻也在逐步蔓延。英格蘭足球頂級聯(lián)賽成立34年來，共有七家俱樂部奪冠，其中布萊克本流浪者和萊斯特城僅一次奪冠。而在1992年聯(lián)賽成立前的34年里，英格蘭甲級聯(lián)賽共有13支球隊奪冠。此外，有證據(jù)表明頭部俱樂部的統(tǒng)治力正在增強。進入本世紀后，英格蘭頂級聯(lián)賽冠軍的平均積分大幅上漲；與之相對，積分榜下游球隊拿